由大益的涨势看普洱新局-庄家和寨主的历史转折点

　　2013年的春天是一个普洱的转折点，无论从原料的波动、生产的条件和巿场炒作的氛围，都到达了一个转折的十字路口，它未必是个拐点，但在某个程度上它必定是一个质变的历史关口。今年是癸巳年，刚好又逢太阴化科，与07年相同，但不同的是，07年是太阴坐禄，一般来说，禄属金，科属木，从禄的角度来说，禄有华丽之相，但属性与茶叶的属性不完全相符，科属细致、名声、科名，所以今年的茶叶有逐步走向高价化、细致化的现象形成。

　　从某个角度上来说，无论是在原料巿场、消费巿场还是在生产环境，都面临了一个必需选择未来走向的历史转折点。自从蛇饼的风波之后，巿场沉寂了一小段时间，随着龙印的不断上涨，芳村茶叶巿场找到了一个新的施力点，那就是少量而高价的茶品，远远比大量的经典茶品更容易炒作，这种氛围打破了以往大益高价产品表现不理想的窘境，也带动了其他高价产品的价格走势，

　　我在前几篇文章曾经提到，龙印是一个新概念的产品，你无法从它的概念中找到任何与季节和山头有关的资讯，甚至于原料的使用都是一个谜团。它就像一包软中华，只是它的价格波动远比软中华来得厉害，这样的一个产品的产生，也为专营店和芳村巿场找到了平衡点，让双方都可以在龙印的价格波动中找到利润，也让沉息已久的投机资金再度投入巿场。当然龙印的变现率和流动率是其他品牌无可比拟的，以一个非山头化的高价茶品来说，单纯以品牌力做为价格的依托，也唯有大益而已。

　　龙印的数量对大厂来说是少量的产品，对精品的产品来说它的量并不少，这就凸显了大益专营店在数量上的优势。目前在广东有许多中型茶厂，也有许多高价的产品，例如班章砖和茶王青饼，但都无法达到龙印这样的高周转率和高交易率的巿场热度，也就是说龙印的上涨是不需要获利保证的，也不需要保证回收，也没有名山加持，更可以明白突显龙印的巿场地位。

　　随着龙印的上涨，解决了这两年以来芳村交易低迷的巿场现象，但它也凸显出了一个问题，龙印从一盘价、二盘价到今天三万多块的成交价，涨幅有数倍之谱，大部份都来自于庄家的炒作，其中又以广东占有决定性的地位，价格能够如此的上涨，筹码必然集中，庄家虽然不能像以前一样拥有绝大部份的筹码，但价格的快速上涨，一样可以让巿场形成惜售的预期，而庄家一样可以在快速上涨中获利，专营店也可以稳定自身的经营条件。但它也告诉我们一个现实，那就是终端巿场未必是大货的天下，至少以消费的观点来说，一个同一年份的茶叶在短短半年之内涨了三倍，就普洱茶传统的价值来说，茶叶不可能在半年品质提升了三倍，以原料的涨幅来说也达不到，所以这三倍的涨幅，完全归功于巿场的炒作。

　　我们可不可以这样看，龙印的上涨将大益的产品翻了一个跟斗，将投机的资金拉回巿场，同时某个程度上也宣告了终端巿场的经营不如预期，至少是缓不济急。也就是说从今年开始，只要是大货，没有在短期内有剧烈的价格波动，就很难吸引资金的投入。随着巿场的成熟，大益产品的数量也非以前可比，巿场的资金几乎大量的流入大益的产品中，我认为二线品牌产品的生存空间将更为困难，因为现在巿场的资讯更为透明公开，经过07年的惨痛教训后，巿场投机资金的操作模式和观念产生根本性的变化，那就是风险意识的提高和耐性的降低，这就跟股票投资一样，很多人都知道长期投资比较容易获利，但往往投机的资金更喜欢短期波动所产生的资本利得，没有耐性就是巿场短期投机者的集体面相，也就是说投机者的胃口越来越大，庄家的胃口也越来越大，所以就造就了现今的巿场环境。

　　这样的变化与以前的巿场有什么不同？我们来翻一翻老黄历，05年以前的普洱茶，年份高的茶和新茶是具有价格连动和秩序的，也就是说老茶的价格会比新茶高，因为普洱茶的根本价值在于陈化和存放，老茶价格的向上攀升，也带动了新茶的销售量因为存放的动机源自于价格波动的预期。07年的时候，巿场打破了旧有的秩序，新茶成为交易的重心，年份和存放不再成为价格波动的主要因素，庄家和资金才是重点，07年的价格崩盘后，巿场进行洗脾，投机资金退场，才造成了大货交易量和价格不振的现象，风险意识的提升也是主要的原因，巿场发现普洱茶毕竟不是黄金也不是股票，它具有流动性陷阱，所以巿场更喜欢资金快进快出的交易型态。而今天的龙印不正符合这样子的交易心态，它也反应出一个新型态的交易现况。

　　现在大货的交易，是由新货领导老货，很多老货的价格还不如新货，流动性和周转率来说远远落后于新茶，毕竟没有人会去拉抬一个很多人手上都有的茶品，这不符合庄家的本性。这样的交易型态也说明了一点，那就是炒茶的人数已经远远的超过了喝茶的人数，至少巿场的规矩，拆了原件的大益是不好卖的，我相信知道龙印价格的人永远比知道龙印味道的人多，在巿场的激情下，人们已经忘记了三件事情，一是龙印的开盘价，二是龙印原料的产地与季节，三是龙印上涨的时间和上涨的倍数，它在在的告诉我们，传统的观念不足以说明什么，投机者要的是三种东西，那就是：价差、价差、价差，庄家在龙印上的炒作未必有什么高明的手段，因为龙印是数量上比较少的产品，筹码相对稳定、容易控制，只需要安排内外盘的对合，就可以达到价格的攀升，这种由多数外围叫盘达到巿场价格攀升的手段，在股票中十分常见，重点是如何出货。

　　我认为龙印在短期内涨到三万多是巿场炒作的成就，但它也凸显出一个缺点，那就是价格短期快速上涨，交易量必然萎缩，要维持交易的热度，则外围叫盘就不能停止，再往上带除非后续有题材，不然卖压就排山倒海而来，维持长期的高档振荡，交易成本将不断地提升。股票出货有两种方法，一种是拉高出货，一种是压低出货，我认为压低出货的可能性较低，因为巿场的炒作结构太脆弱，普洱茶的交投再热络，也没有股票热络，现在这种状况，可能只要抛出一百件的龙印叫出，都可以造成巿场的修正与恐慌，最终庄家出不了货，可能还要压死自己。最好的方法还是由外围持续叫价，由内盘缓慢出货，这种方式应该是更为理想，因为投机者只有两种个性，那就是贪婪与恐惧，所以我认为未来龙印的走势会在高档振荡不会立刻下跌，就算有负面新闻出现，价格也立刻回升，这证明了筹码还是十分地安定，而且庄家也还没出货，高点也永远不会出现在利空的打击，而是会出现在高度乐观的激情。只有高度乐观的激情才有利于出货，当然这只是我个人的想法，只是提供目前巿场的收藏同好参考，但是至少龙印改变了目前巿场上的价格波动结构，也改变了普洱茶的价格预期，这也是显而易见的。

　　今年的大益的7542盘价涨了一倍，301批的7542开盘以八千块的价格开出，目前涨幅不算凶悍，但它也带动了前几年7542的价格。值得观察的是，今年产品的盘价翻倍可能是精致化的开始，它代表了两个面向那就是数量可能缩小，原料的使用价格可能会造成攀升，当然今年的原料上涨是已经确定的趋势，这也是调整盘价的背景，但我个人认为，今年价格的上涨也不可能造成盘价翻倍，因为今年多半集中在名山名寨上，其他茶叶上涨虽然也有几成，但幅度不大，所以这就代表了某个程度上对于产区走向的一个调整，也就是未来经典产品高价化的策略为巿场所接受，那大益收茶的平均海拔将向上提升几百米，这将对目前的原料巿场造成不小的震憾，

　　尤其是中型产量的精品茶厂，如果大益的产品品质向上提升，与中型精品茶厂接近，那就会产生两种压力，一种是中型精品茶厂的产品能否有效地与大益的新产品做口感上的区隔，另外一种是他们将很难应付大益先天具有的品牌优势和流通性，价格的向上调整，我认为数量应该会缩小，将更有利于价格的波动，而且也符合未来巿场发展的趋势。

　　我认为未来普洱茶的巿场量是要萎缩的，但价格却会往上走，小量巿场未必不能接受高价，这应该是未来的主要走向，所以未来巿场的变局应该会从301批价格的调整点燃，第一件是对于专营体系的调整，第二件是对于未来原料使用的调整，但我认为原料的改变将可以使得大益的产品更具有杀伤力，龙印就是个例子，目前在广东很多中型的茶厂，都是以山头起家，再搭配许多高价的概念型产品，如果大家都在原料的使用上做调整，那我认为大益应该更有优势，所以经典产品的调整价格，我个人是认同的，但必须搭配产品内涵的改变，因为不出三年，巿场对原料的理解将完全地透明化，不调整产品的内涵，将很难适应未来巿场的走向。况且高价不是问题，不涨才是问题。

　　不过值得一提的是，目前一级经销商的生存环境比以前更为困难，未来大益如何调整和一级经销商的关系，很值得巿场观察，龙印的上涨其实获利不在一级经销商和厂方，三万多的价格中，至少有两万由巿场取得，但某个程度上，它提振了巿场的信心和吸引了资金的流入，让品牌茶和山头茶形成了两个资金流的极端，也为盘价的调整提供了条件。我们不能说大益炒作了龙印，这只是单纯的巿场的供求关系，当然庄家占了主要的角色，如果你是厂方，又何乐而不为，值得观察的是未来大益在产品的调整和巿场的调整，对于二线厂来说，大益每年都有几批黑马，不足为奇，但是如果从根本的产品思维、数量还有品质来做调整，那就是生死存亡的大事，保证难以入眠。

　　未来二线厂的生存空间将更为严峻，因为巿场交易的资金极端地流入大益的体系，大厂的生存空间几乎完全地被挤压，中型的精品茶厂又将高价巿场完全占据，二厂将面临严格的淘汰战，万吨千吨茶厂将成为历史名词，云南茶叶做大做强的陈年迷思将从此成为历史记忆。目前山头品牌化的趋势已经成形，制作山头茶的品牌已经不需要巿场炒作才能涨价，原料上涨才是价格的主要动力，随着巿场对于山头的理解日益增加，消费者似乎逐渐能够理解这种价格波动的方式，但对品质也有更高的要求，所以在山头品牌的依托下，这几年很多人选择上山做寨主而不做经销商，某个程度上来讲他们也是山头品牌的经销商。我在上期文章已经谈过，未来原料巿场的重点将不在茶厂，而是在满山林立的初制所，云南的茶厂没有自己的料权，尤其是名山名寨的茶，更是价高者得，拥有大型的茶厂，对于山头茶来说没有任何的意义，这就是二线大厂的危机。初制所的设立能够更有效地掌控原料，详细点来说初制所是收购鲜叶的，如果交鲜叶所获得的价格跟乾茶一样的话，我相信农民更乐于交鲜叶给初制所，因为不用自己做，就可以得到相同的报酬，初制所的掌控力源于此。

　　未来几年在山头上的主要战争就来自于鲜叶的战争，只有改变农民的交易型态，才能有效地掌控原料，这也是山头上初制所林立的主因。所以我认为今年价格的上涨应该只是一个开头，因为鲜叶战争才要开始，很多的大型初制所在今年才刚开始运作，抢个三年料是可以预期的，种种的现象对大厂来说都是一个不利的消息，无论从原料或消费巿场，所以未来二线品牌的大厂将会陷入前所未有的生存之战，更重要的是依托山头的品牌可以迅速的崛起，从某个角度上来看，这是一个新型态的巿场，又岂是哪个品牌可以忽视，可见未来的消费巿场将是精致化、高价化和两极化的巿场，无论是在生产方还是消费方，都将面临历史转折点的选择，对于普洱从业者而言，上山做寨主或者是下山做庄家就看自己的选择和判断了。
文/陈智同深邃的七子世界